Hệ thống KRX được kỳ vọng giúp tăng tốc độ giao dịch, đa dạng hóa sản phẩm, giảm rủi ro đồng thời tạo nền tảng cho thị trường chứng khoán Việt Nam nâng hạng quốc tế.
Tăng tốc độ giao dịch
Trước khi KRX được triển khai, hệ thống giao dịch cũ chỉ xử lý tối đa khoảng 900.000 lệnh mỗi ngày. Khi thanh khoản tăng cao, hệ thống thường bị quá tải, khiến nhiều nhà đầu tư không thể khớp lệnh đúng thời điểm.
Hệ thống KRX được thiết kế với khả năng xử lý từ 3 đến 5 triệu lệnh mỗi ngày. Năng lực này giúp thị trường vận hành ổn định hơn ngay cả trong những phiên giao dịch sôi động. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể giao dịch thuận lợi hơn, dễ dàng thực hiện lệnh với khối lượng lớn.
KRX đi vào vận hành cung cấp nhiều tiện ích mới cho nhà đầu tư. Ảnh: DNSE
Giao dịch T+0 và phân tán rủi ro
Một trong những thay đổi lớn nhất khi KRX vận hành đầy đủ là khả năng giao dịch T+0 – tức cho phép nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu trong cùng ngày. Nếu được áp dụng, nhà đầu tư sẽ không còn phải chờ hai ngày rưỡi (T+2.5) để hoàn tất thanh toán, từ đó tăng vòng quay vốn, tối ưu lợi nhuận ngắn hạn và tăng tính linh hoạt trong giao dịch.
Theo các chuyên gia, T+0 góp phần quan trọng trong việc kéo dòng tiền từ thị trường phái sinh quay lại thị trường cơ sở, giúp phân tán rủi ro và giảm áp lực lên một vài sản phẩm đơn lẻ như hợp đồng tương lai VN30.
Thực tế, hiện tại chỉ có hợp đồng tương lai là sản phẩm phái sinh có tính năng T+0, khiến dòng tiền đầu cơ tập trung vào một kênh duy nhất, gia tăng biến động và rủi ro. Khi KRX triển khai T+0 cho thị trường cơ sở, dòng vốn sẽ được phân tán hiệu quả hơn, giảm hiện tượng “méo mó” thị trường.
Đa dạng hóa sản phẩm đầu tư
Hệ thống KRX là nền tảng để triển khai các sản phẩm đầu tư hiện đại như bán khống (short selling), hợp đồng quyền chọn (option), và giao dịch thuật toán. Đây là những công cụ phổ biến tại các thị trường phát triển, giúp nhà đầu tư linh hoạt hơn trong chiến lược giao dịch.
Bán khống cho phép nhà đầu tư kiếm lời khi thị trường giảm và phòng vệ rủi ro danh mục. Trong khi đó, quyền chọn giúp xây dựng các chiến lược đầu tư linh hoạt, từ bảo hiểm danh mục đến tìm kiếm lợi suất định kỳ. Hệ thống cũng hỗ trợ giao dịch thuật toán – nơi các chiến lược tự động như scalping, pair trading hay grid trading có thể vận hành mượt mà nhờ hạ tầng xử lý tốc độ cao.
Sự đa dạng hóa sản phẩm sẽ làm tăng sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời giúp nhà đầu tư giảm rủi ro vì dòng tiền chỉ tập trung vào một số mã hay một nhóm tài sản nhất định.
Hỗ trợ nâng hạng thị trường, thu hút vốn ngoại
Theo các chuyên gia chứng khoán, việc triển khai KRX là bước quan trọng giúp Việt Nam đáp ứng tiêu chí nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi theo chuẩn FTSE Russell và MSCI. Nâng hạng thị trường sẽ thu hút thêm dòng vốn ngoại, tăng quy mô thị trường và giúp các nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức hưởng lợi trực tiếp từ sự sôi động này.
Nghiên cứu từ Học viện CFA chỉ ra rằng, khi một thị trường được nâng hạng, chỉ số MSCI của nước đó thường tăng trung bình 23,2% từ thời điểm công bố đến khi có hiệu lực. Với Việt Nam, dự báo có thể thu hút từ 3,5 đến 4 tỷ USD dòng vốn mới vào thị trường nếu được nâng hạng, tạo lực cầu bền vững cho nhiều cổ phiếu.
Ngoài ra, hệ thống KRX còn đơn giản hóa thủ tục, giúp nhà đầu tư nước ngoài giao dịch thuận tiện hơn. Điều này cũng tạo cơ hội cho các tổ chức trong nước mở rộng hợp tác quốc tế, nâng cao khả năng cạnh tranh toàn cầu.
Một số thách thức từ hệ thống mới
Cùng với những lợi ích rõ rệt, hệ thống KRX cũng đặt ra một số thách thức. Nhà đầu tư cần thích nghi với các tính năng giao dịch mới, yêu cầu hiểu biết sâu hơn về tài chính và công nghệ. Các sản phẩm như bán khống, quyền chọn cũng tiềm ẩn rủi ro nếu thiếu kinh nghiệm hoặc không có công cụ hỗ trợ quản trị.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, dòng vốn ngoại ra vào nhanh hơn sau nâng hạng có thể khiến thị trường biến động mạnh hơn. Cạnh tranh với các quỹ nước ngoài cũng buộc tổ chức trong nước tăng cường năng lực phân tích, quản trị rủi ro và tuân thủ quốc tế.
Dù mang lại nhiều kỳ vọng, các tính năng của hệ thống KRX sẽ không được kích hoạt đồng loạt. Theo lãnh đạo HoSE, hệ thống sẽ vận hành trước với các tính năng cơ bản. Các nghiệp vụ như T+0, bán khống, quyền chọn… sẽ được triển khai từng bước, sau khi hoàn thiện cơ sở pháp lý và hạ tầng kỹ thuật.
Giai đoạn “chạy thử” này là thời gian để các công ty chứng khoán, ngân hàng lưu ký chủ động nâng cấp hệ thống, hoàn thiện quy trình vận hành và tổ chức đào tạo cho nhà đầu tư.
Hệ thống giao dịch KRX đang mở ra nhiều cơ hội cho nhà đầu tư Việt Nam. Tuy nhiên, để tận dụng tối đa lợi ích từ hệ thống mới, các chuyên gia lưu ý nhà đầu tư cần chủ động cập nhật kiến thức và lựa chọn các công cụ, nền tảng phù hợp nhằm kiểm soát tốt hơn các rủi ro mới phát sinh.
Minh Ngọc